La cosecha en Estados Unidos reduce los precios del maíz y la soja

A pesar de las fluctuaciones diarias, una serie de factores adversos está influyendo en la caída de los precios de la soja y el maíz. Esta tendencia se debe a la positiva evolución de la cosecha de ambos cultivos en Estados Unidos, las proyecciones de una gran producción de soja en Brasil, las limitadas compras de oleaginosa por parte de China y las ventas de contratos por parte de fondos especulativos. En términos concretos, la recolección de soja en Estados Unidos ha superado ya el 75% de la superficie sembrada, y el último informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos estima una producción de 124 millones de toneladas, lo que representa un aumento de 8 millones en comparación con el año anterior. La cosecha de maíz avanza con un poco más de retraso, habiéndose levantado ya más del 50%, con una expectativa de producción de 407 millones de toneladas, que sería la segunda más alta de la historia. En cuanto a la demanda, los importadores chinos de soja muestran cierta cautela. “En su momento se había dicho que el gigante asiático iba a adquirir 25 millones de toneladas en Estados Unidos durante 2026 y hasta ahora compró 14, con lo cual debería completar 11 millones en lo que resta del año, algo que parece muy difícil de cumplir”, señaló un analista de la corredora StoneX.

Por otra parte, la siembra de soja en Brasil avanza de manera satisfactoria, especialmente en Mato Grosso, donde la producción habitual es de 50 millones de toneladas por año. Hasta el momento, no se han presentado condiciones de sequía como se esperaría en un año marcado por el fenómeno de El Niño, aunque se reportan algunos excesos de agua en los estados del sur. De cara al futuro, los mercados estarán atentos a las condiciones climáticas en Sudamérica. “Puede haber volatilidad si el clima impacta negativamente en Brasil, lo que podría generar compras adicionales por parte de los fondos”, advierte el analista. Para los productores argentinos, los precios actuales son más favorables que en el ciclo anterior. Por lo tanto, “se podría cubrir una parte de la producción esperada con puts para establecer un piso de precios, pagando una prima, o financiar esa compra con la venta de un call”, sugirió el experto. Para aquellos con un perfil más conservador, están disponibles puts de maíz a 184 dólares por tonelada, con una prima de 4 dólares por tonelada, o se pueden asegurar 344 dólares por tonelada de soja, con 8 dólares de prima. Sin embargo, el analista también advirtió que, en un escenario climático incierto, no se deben descartar oportunidades y posibles picos de precios durante el ciclo de cultivo.