De acuerdo con los últimos datos disponibles, el Tesoro tenía el viernes pasado US$830 millones depositados en el Banco Central (BCRA), una suma inferior a la que debe transferir al organismo que conduce Kristalina Georgieva.
Los depósitos en pesos del Ministerio de Economía, por su parte, equivalían a casi US$5900 millones. Una opción para el equipo que encabeza Luis Caputo es utilizar parte de esos fondos y comprar dólares al BCRA. “Estando tan justo para el pago, es muy probable que el Tesoro le compre dólares (al menos, por una parte) al BCRA, lo que afectará las reservas netas”, anticipó PPI. Cerca de la mitad de los US$15.000 millones adquiridos por la autoridad monetaria en lo que va del año fueron luego canjeados por pesos del Tesoro para cubrir compromisos de deuda.
También existe la posibilidad de que el Tesoro destine esos pesos al mercado cambiario, como ocurrió la semana pasada. El lunes, luego de la fuerte depreciación del real en la primera rueda posterior al triunfo de Lula da Silva, Economía vendió US$95 millones para evitar que el peso perdiera valor.
En los días siguientes, el Gobierno realizó dos compras: el miércoles adquirió US$22 millones y el jueves, otros US$10 millones. Sin embargo, el viernes se registró una nueva caída, de US$31 millones. El balance de la semana fue negativo en US$95 millones, según los datos publicados.
“Podría ser que el viernes, rueda en la que el BCRA también compró y hubo presión bajista sobre el tipo de cambio, el Tesoro también haya comprado algo en el margen para terminar de asegurarse los fondos necesarios (para pagarle al FMI)”, había planteado la consultora Outlier antes de que se difundiera el último dato oficial.
Hasta este martes, el pago al FMI seguía sin concretarse. Aunque el vencimiento operó el domingo 1°, el Gobierno tiene plazo hasta fin de mes para cancelar la deuda sin incurrir en un atraso. El Fondo aprobó un desembolso de US$900 millones luego del acuerdo técnico por la tercera revisión del programa, pero los fondos llegarán recién a comienzos de diciembre. Por ese motivo, el Ministerio de Economía debe reunir los dólares para pagar en los próximos días.
Este martes, el BCRA completó su quinta jornada sin comprar divisas en los últimos siete días hábiles. En PPI atribuyen la decisión de no intervenir a dos motivos: evitar sumar demanda mientras sube el tipo de cambio y permitir que Economía consiga dólares.
“Este comportamiento no sorprende en una jornada de fuerte presión sobre el tipo de cambio y en un contexto en el que el Tesoro necesita hacerse de dólares para afrontar sus próximos compromisos. De hecho, no debería descartarse que el BCRA deje espacio al Tesoro estos días para comprar divisas”, señaló la sociedad de bolsa.
