Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, confirmó esta información durante la feria Gastech 2026, evento de gran relevancia mundial para la industria del gas natural que se realiza esta semana en Bangkok. El ejecutivo indicó que la compañía está a punto de concretar entre dos y tres contratos que involucrarán un volumen de ventas de entre 0,5 y 1,5 millones de toneladas anuales. Según fuentes cercanas a las negociaciones, se han cerrado más acuerdos de los que se han hecho públicos hasta el momento. La decisión final sobre la inversión está programada para noviembre.
Sin embargo, hay un aspecto que matiza el progreso en la comercialización del GNL: tanto Eni como XRG, además de tener participaciones de casi 32% cada uno, actúan como compradores de parte de la producción. Esto significa que, incluso antes de firmar un contrato con terceros, ya hay una porción del GNL asegurada para los propios socios. Los contratos actuales se refieren al volumen restante que estará disponible para el mercado abierto.
La infraestructura planeada para este proyecto es sin precedentes en la industria energética argentina. El plan incluye la instalación de dos barcos fábrica licuefactores en el Golfo San Matías, con una capacidad inicial de 12 millones de toneladas anuales, ampliable hasta 18 millones. Para esto, se edificará un gasoducto de 527 kilómetros que conectará Neuquén con el sitio del proyecto, además de un poliducto para líquidos y una planta de tratamiento de gran escala, semejante a la refinería que YPF posee en La Plata, la más grande del país y responsable de aproximadamente el 41% de las naftas y el 39% del gasoil consumidos en Argentina.
La inversión total prevista asciende a 51.000 millones de dólares, distribuidos entre las etapas upstream, midstream y downstream. De esta, un 70% será financiada a través de créditos internacionales y un 30% a través de aportes directos de las empresas asociadas.
Argentina LNG se adhirió al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) a mediados de agosto, convirtiéndose en el proyecto más significativo incluido en el programa hasta la fecha, aunque aún espera la aprobación oficial. Marín ha subrayado en diversas ocasiones la importancia de un marco regulatorio adecuado para la viabilidad del proyecto: “Sin RIGI hoy no hay LNG. Lo dije al principio y lo sigo diciendo”.
Los bloques de recursos que alimentarán el proyecto ya están asignados: YPF controla el 36% del upstream, mientras que Eni y XRG tienen un 32% cada una, a través de UPCO ARLNG I S.A.U., una sociedad creada para tal fin. Las reservas provienen de Vaca Muerta, una de las formaciones de shale más significativas del mundo, que ha situado a Argentina en una posición destacada en el sector de gas no convencional.
El financiamiento está avanzando de manera paralela. En marzo, Marín anunció que 47 bancos participaron de las primeras rondas de financiamiento para la etapa inicial, con un valor de 15.500 millones de dólares, y el total de fondos ofrecidos supera en 2,4 veces lo que inicialmente se requería. JP Morgan, en colaboración con el banco Santander, lidera el diseño financiero con la intención de finalizar los acuerdos antes de fin de año. Un anuncio reciente fue el lanzamiento de la licitación para la adquisición de tubos para dos gasoductos de 48 pulgadas y un poliducto de 24 pulgadas, con un valor aproximado de 2.000 millones de dólares, prevista para adjudicación en noviembre o principios de diciembre.
Las negociaciones de YPF se desarrollan en un contexto de alta volatilidad en el mercado mundial de GNL. Un informe reciente de la Agencia Internacional de Energía (AIE) reveló que, entre marzo y junio, las exportaciones de Qatar y los Emiratos Árabes Unidos disminuyeron en 35.000 millones de metros cúbicos en comparación con el año anterior, debido a las tensiones en el golfo Pérsico y el estrecho de Ormuz. Aunque parte de esta caída fue compensada por el aumento en la producción de América del Norte, África y Australia, el mercado sigue siendo ajustado.
En 2025, el comercio global de GNL alcanzó un récord de 437 millones de toneladas, un incremento del 6,3% respecto al año previo, según el World LNG Report 2026 de la Unión Internacional del Gas (IGU). Estados Unidos se consolidó como el principal exportador mundial, con 110,7 millones de toneladas, seguido de Qatar. La capacidad total de licuefacción llegó a 524,5 millones de toneladas anuales al cierre de 2025.
En este contexto, los compradores de Asia y Europa han intensificado la búsqueda de proveedores alternativos a los del Golfo Pérsico. Marín lo expresó en Houston durante el foro CERAWeek by S&P Global: “Esta guerra aceleró el GNL de Argentina de una forma que no se imaginan. Hoy la seguridad energética pesa más que el precio”. Agregó que Argentina se presenta como un proveedor seguro, al estar alejada de conflictos internacionales.
Las proyecciones de YPF para Argentina LNG son prometedoras. Marín anticipa que el proyecto generará exportaciones anuales de 10.000 millones de dólares a partir de 2031, lo que representaría un tercio de los 30.000 millones que la compañía estima para ese año, principalmente destinados a Europa y Asia. El impacto económico se extendería durante dos décadas.
En este marco, Argentina cuenta con otro proyecto de licuefacción de gas, Southern Energy (SESA), liderado por Pan American Energy, en el que YPF también participa, junto con Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG. Aunque más pequeño en escala, SESA cuenta con un calendario más próximo, ya que se prevé que comience su operación antes que Argentina LNG. A principios de este año, SESA firmó un contrato por 7.000 millones de dólares con una empresa estatal alemana para exportar 2 millones de toneladas anuales durante ocho años, comenzando a finales de 2027. Este volumen representa cerca del 80% de la capacidad del primer buque licuador de SESA, el Hilli Episeyo, que también operará en el Golfo San Matías.
La combinación de ambos proyectos podría permitir a Argentina exportar más de 14 millones de toneladas anuales de GNL a partir de 2031, colocándola en una posición destacada entre los mayores proveedores emergentes de este recurso a nivel global.
