Mientras el Gobierno continúa en negociaciones por un nuevo programa con el FMI, las auditorías del organismo están suspendidas, pero los pagos continúan. Hasta tanto haya un entendimiento, la Argentina tendrá que seguir afrontando los vencimientos pactados. La buena noticia, sin embargo, es que la última reducción de los sobrecargos que la entidad cobra a los países más endeudados impactará positivamente sobre las obligaciones de este año.
De acuerdo con el calendario de vencimientos que el FMI publica en su web, en 2025 la Argentina tendrá que cancelar US$2600 millones. Ese número disminuyó unos US$685 millones luego de la modificación de la política de tasas del ente multilateral. Antes de los cambios, los compromisos de este año superaban los US$3200 millones.
Tanto el Gobierno como la vocera del FMI confirmaron que la Argentina está en la búsqueda de un nuevo acuerdo. Lo más probable es que no haya novedades hasta luego de la asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, el 20 de enero. El país norteamericano es el mayor accionista del FMI y tiene gran influencia en las decisiones de su directorio. Por eso, buena parte de los analistas esperan que la afinidad entre Milei y el nuevo mandatario estadounidense facilite el cierre de las negociaciones.
Durante enero, sin embargo, podría haber alguna novedad respecto de la evaluación que el FMI hace del programa que la Argentina tiene vigente. el directorio del organismo evaluará un informe del staff sobre el entendimiento firmado en 2022. Es una evaluación ex-post estándar en los países que tuvieron un financiamiento de gran magnitud y su objetivo es analizar el diseño y la implementación del programa.
Cuánto habrá que pagarle al FMI en 2025
Con reservas netas que todavía son negativas y que sufrieron en 2024 por los constantes pagos de deuda, el Gobierno tendrá que afrontar este año vencimientos con el FMI por algo más de US$2600 millones (casi 1995 millones de derechos especiales de giro, la moneda del organismo). A diferencia de los años anteriores, el programa ya no prevé ningún desembolso de dólares hacia la Argentina.
En total, hay cuatro pagos al FMI previstos para este año:
- En febrero, la Argentina debe cancelar US$656 millones (la cifra se redujo US$171 millones luego de los cambios en la política de sobrecargos).
- Entre el 30 de abril y el 1° de mayo, se deben abonar US$634 millones (US$167 millones menos que antes).
- El pago de agosto suma otros US$655 millones (una baja de US$173 millones tras la modificación de las tasas)
- El último compromiso será en noviembre y tendrá las mismas características que el anterior: son US$655 millones en lugar de los US$829 millones previos.
Si el Gobierno logra un acuerdo con el FMI en algún momento de este año, lo más probable es que el calendario actual sufra modificaciones. Una alternativa -similar a la que consiguió Martín Guzmán en 2022- sería que el propio organismo multilateral haga nuevos desembolsos que coincidan con los pagos ya previstos. De esta manera, el país ganaría tiempo para recomponer reservas de modo tal de poder enfrentar pagos netos al FMI más adelante.
